Lær hvordan man beregner en virksomheds virksomhedsværdi

Indhold

• Enterprise Value Defined
• Beregningen
• Komponenterne af virksomhedsværdi
• En hurtig fortolkning

Virksomhedsværdi er et af de mere vigtige begreber i at investere af forskellige årsager. Når du først er vant til at læse årsrapporter, forretningstidsskrifter og finansielle aviser, vil du uden tvivl komme på tværs af begrebet ofte, især i diskussioner om fusioner og opkøb.

Analysering af potentielle nye investeringer og forståelse af den virkelige virkning af udviklingen bliver lettere, når du forstår visse økonomiske begreber. I det følgende forklares definitionen af ​​virksomhedsværdi, hvorfor virksomhedsværdi betyder noget, hvordan virksomhedsværdi beregnes, og hvordan man anvender den på din investeringsmetode.

Enterprise Value Defined

På et højt niveau kan virksomhedsværdi defineres som et tal, der teoretisk repræsenterer hele virksomhedens omkostninger, hvis du eller en anden investor skulle erhverve 100% af det. For et børsnoteret selskab ville det betyde at købe alle aktierne op og effektivt tage virksomheden privat.

Virksomhedsværdi giver et mere nøjagtigt skøn over overtagelsesomkostninger end markedsværdi, fordi det tager en række andre vigtige faktorer, såsom foretrukne aktier og gæld (inklusive banklån og virksomhedsobligationer), og det bakker kontante reserver, som ikke ' t faktor i sidstnævnte måling. En virksomheds markedsværdi består kun af det antal aktier, det har udestående ganget med dets nuværende aktiekurs.

Beregningen

Du kan beregne virksomhedsværdi ved at tilføje et selskabs markedsværdi, foretrukne aktie og udestående gæld sammen og derefter trække de likvide beholdninger, der findes på balancen.

Med andre ord svarer virksomhedsværdien til det beløb, det ville koste dig at købe hver eneste aktie i en virksomheds almindelige aktier, foretrukne aktier og udestående gæld. Du trækker kontantsaldoen, for når du først har erhvervet fuldt ejerskab af virksomheden, bliver kontanterne dine.

Komponenterne af virksomhedsværdi

I det følgende undersøges hver af disse komponenter i en vis dybde samt årsagerne til, at de indgår i beregningen af ​​virksomhedsværdien.

Markedsværdi: Nogle gange kaldet markedsværdi beregner du markedsværdi ved at tage antallet af aktier i almindelig aktie ganget med den aktuelle pris pr. Aktie i selskabets aktie.

For eksempel, hvis Billy Bob's Tire Company havde 1 million aktier udestående, og den aktuelle aktiekurs var $ 50 pr. Aktie, ville selskabets markedsværdi være $ 50 millioner (1 million aktier x $ 50 pr. Aktie = $ 50 millioner markedsværdi).

Foretrukne lager: Selv om det er teknisk egenkapital, kan foretrukne aktier faktisk fungere som enten egenkapital eller gæld afhængigt af arten af ​​den enkelte udstedelse. En foretrukken aktieemission, der skal indløses på en bestemt dato til en bestemt pris, er i det hele taget gæld. I andre tilfælde kan foretrukne aktionærer have ret til at modtage et fast udbytte, plus at de også vil dele i en del af overskuddet (denne type kaldes "deltagende").

Foretrukket aktie, der kan udveksles til almindelig aktie, er kendt som konvertibelt foretrukket lager. Uanset hvad repræsenterer den foretrukne aktie et krav på virksomheden, der skal indregnes i virksomhedsværdi.

Gæld: Når du har erhvervet en virksomhed, har du også erhvervet dens gæld. Hvis du købte alle de udestående aktier i en kæde af isbutikker til $ 10 millioner (markedsværdien), men virksomheden alligevel havde $ 5 millioner i gæld, ville du faktisk have brugt $ 15 millioner, fordi $ 10 millioner måske er kommet ud af din lomme i dag, men du er nu også ansvarlig for at tilbagebetale gælden på 5 millioner dollars ud af pengestrømmen i din nye forretnings-pengestrøm, som du ellers kunne have investeret i at udvide virksomheden.

Likvider: Når du har købt en virksomhed, ejer du de kontanter, den har i banken. Efter at have erhvervet fuldstændigt ejerskab, kan du tage disse kontanter og lægge dem i lommen, uden en form for pagtsbegrænsning på enhver finansiering, du brugte, og erstatte nogle af de penge, du brugte til at købe virksomheden.

Det tjener faktisk til at reducere din anskaffelsespris. Af den grund trækker du det fra de andre komponenter, når du beregner virksomhedsværdien.

En hurtig fortolkning

Nogle investorer, især dem, der abonnerer på en fil til værdiinvestering, vil kigge efter virksomheder, der genererer en masse cash flow i forhold til deres virksomhedsværdi. Virksomheder, der har tendens til at falde ind under denne kategori, er mere tilbøjelige til at kræve lidt yderligere geninvestering. Dette giver ejerne mulighed for at tage overskuddet af virksomheden og geninvestere den i virksomheden eller lægge den i andre investeringer.