Hvordan obligationer påvirker den amerikanske økonomi

Indhold

• Statsobligationer
• Obligationer og realkreditrenter
• Sådan bruges obligationer til at forudsige økonomien
• Kunne obligationsmarkedet kollapse?

Obligationer påvirker den amerikanske økonomi ved at bestemme rentesatser. Dette påvirker mængden af ​​likviditet. Dette bestemmer, hvor let eller vanskeligt det er at købe ting på kredit, optage lån til biler, huse eller uddannelse. Det påvirker, hvor let virksomheder kan ekspandere. Med andre ord påvirker obligationer alt i økonomien. Sådan gør du.

Statsobligationer

Statsobligationer er i det væsentlige et lån til regeringen, der normalt købes af indenlandske forbrugere. De påvirker økonomien ved at give ekstra forbrugspenge til regeringen og forbrugerne.

Af forskellige årsager køber udenlandske regeringer en stor procentdel af statsobligationer. De giver faktisk den amerikanske regering et lån. Dette giver Kongressen mulighed for at bruge mere, hvilket stimulerer økonomien. Det øger også den amerikanske gæld. De største ejere af den amerikanske gæld er Kina, Japan og de olieeksporterende nationer.

Statsobligationer hjælper også forbrugeren. Når der er stor efterspørgsel efter obligationer, vil renten blive lavere, fordi den amerikanske regering ikke behøver at tilbyde så meget for at tiltrække købere. Dette påvirker igen renten på andre obligationer. Investorer i Treasurys er også interesserede i det potentielle afkast på andre obligationer. Hvis statssatserne er for lave, ser andre obligationer ud til bedre investeringer. Hvis statsobligationsrenterne stiger, skal andre obligationer også øge deres renter for at tiltrække investorer.

Obligationer og realkreditrenter

Vigtigst er det, at obligationer påvirker realkreditrenterne. Obligationsinvestorer kan vælge mellem alle de forskellige typer obligationer samt pantelån, der sælges på det sekundære marked. De sammenligner konstant risikoen mod belønning, der tilbydes af renter. Som et resultat betyder lavere renter på obligationer lavere renter på realkreditlån. Dette giver husejere råd til dyrere hjem.

Realkreditlån er mere risikable end mange andre typer obligationer, fordi de har den længste varighed, normalt 15 år eller 30 år. Derfor sammenligner investorer dem generelt med langsigtede Treasurys, såsom 10-årige statsobligationer, 20-årige obligationer eller 30-årige obligationer.

Sådan bruges obligationer til at forudsige økonomien

Obligationer har så meget magt over økonomien, at den politiske konsulent James Carville engang sagde: "Jeg plejede at tænke, at hvis der var reinkarnation, ville jeg komme tilbage som præsident eller pave eller en .400 baseball-hitter. Men nu vil jeg komme tilbage som obligationsmarkedet. Du kan skræmme alle. "

Obligationers stærke forhold til økonomien betyder, at du også kan bruge dem til prognoser. Obligationsrenter fortæller dig, hvad investorer tror, ​​at økonomien vil gøre. Normalt er afkastet på de lange pengesedler højere, fordi investorer kræver mere afkast til gengæld for at binde deres penge længere. I dette tilfælde skråner rentekurven op, når den ses fra venstre mod højre.

En omvendt rentekurve fortæller dig, at økonomien er ved at gå i recession. Det er når afkastet på kortsigtede statsskuldbeviser, ligesom en-måneders, seks-måneders eller et-årige sedler, er højere end afkastet på langfristede som 10-årige eller 30-årige statsobligationer.

Det fortæller dig, at kortsigtede investorer kræver en højere rente og mere afkast af deres investering end langsigtede investorer. Hvorfor? Fordi de mener, at en recession vil ske hurtigere end senere.

Kunne obligationsmarkedet kollapse?

Obligationsmarkedet er mere modtageligt for volatilitet end aktiemarkedet. En af årsagerne er, at de fleste obligationer stadig købes og sælges på den gammeldags måde. Forhandlere ringer til deres kunder for at tilbyde individuelle obligationer. Dette øger omkostningerne ved obligationshandel, især for små investorer. Det kan koste 50 til 100 gange mere for dem at eje obligationer end aktier i det samme selskab.

Obligationsmarkedets stodginess øger også dets volatilitet. Investorer kan ikke hurtigt finde de bedste priser; de skal ringe til individuelle mæglere. Tilsvarende kan forhandlere ikke sælge store mængder obligationer effektivt. De skal foretage flere telefonopkald for at finde nok købere. Denne ineffektivitet betyder, at priserne kan hoppe rundt vildt afhængigt af om forhandleren taler med en stor eller lille køber. Selvom handel med elektroniske obligationer er stigende, er det stadig uvist, hvordan dette kan påvirke markedet.

Men denne volatilitet betyder ikke, at markedet er på randen af ​​sammenbrud. Mange faktorer gør et obligationsmarked usandsynligt. Den største af disse er historien. Siden 1980 har obligationsmarkedet kun haft fire år med et negativt afkast inklusive 2018. I tre af disse fire år (1994, 1999 og 2013) klarede aktiemarkedet sig meget godt. Dette er typisk, fordi obligationer falder, når aktiemarkedet stiger. I ingen af ​​disse år mistede obligationsmarkedet mere end 3%. En sådan dråbe ville ikke engang registrere som en markedskorrektion på aktiemarkedet.